Le fair value gap, et ce qu’il devient quand il casse

Un fair value gap se lit sur trois bougies consécutives. Quand le mouvement du milieu est assez franc, la mèche de la première et celle de la troisième ne se recouvrent pas : il reste entre elles une bande de prix où, pendant ce laps de temps, presque rien ne s’est échangé.

C’est ça, le déséquilibre. Le prix est passé si vite qu’une partie des ordres qui auraient voulu traiter là n’en ont pas eu l’occasion. Ils sont toujours en attente, et c’est la raison pour laquelle cette bande attire le prix par la suite.

La taille compte : un vide de quelques ticks sur une unité de temps basse existe partout et ne veut rien dire. Ce qui fait un déséquilibre exploitable, c’est un mouvement qui a cassé quelque chose au passage — sinon vous tracez du bruit.

Le prix revient dans la bande, et c’est là que la décision se prend. Une entrée défendable attend une réaction à l’intérieur — un rejet visible, une bougie qui refuse d’aller plus loin — plutôt qu’un ordre limite posé au bord. Le bord est votre dessin, pas celui du marché.

L’invalidation se place au-delà du déséquilibre, pas au milieu. Si le prix traverse la bande entière sans réagir, votre lecture était fausse : ce n’était pas un endroit où des ordres attendaient, ou ils ont déjà été servis.

Un déséquilibre déjà comblé ne compte plus. C’est la même logique que pour un niveau de liquidité : ce qui attendait là a été servi au premier passage, et la bande n’est plus qu’un dessin sur votre graphique.

Voici la partie que la plupart des explications sautent. Quand le prix traverse un déséquilibre haussier en clôture au lieu d’y réagir, cette bande ne disparaît pas : elle change de rôle. Ce qui devait servir de support devient une zone que le prix, en revenant par en dessous, a tendance à refuser. C’est ce qu’on appelle un inversion fair value gap.

Le mécanisme est simple à se représenter : les acheteurs qui attendaient dans cette bande ont été pris à revers. Beaucoup ont un ordre de sortie juste au-dessus. Quand le prix y remonte, il rencontre ces sorties — et ce n’est plus de la demande, c’est de l’offre.

Pratiquement, l’inversion vaut la peine d’être attendue parce qu’elle donne un niveau daté : vous savez exactement quand il a basculé, et la clôture qui l’a fait basculer est votre point d’invalidation.

Le premier est d’en voir partout. Sur une unité de temps assez basse, il y a un déséquilibre toutes les dix bougies. Ceux qui comptent sont ceux laissés par un mouvement qui a cassé une structure : les autres sont du bruit avec un rectangle dessus.

Le deuxième est de confondre traversée et mèche. Une mèche qui pique dans la bande et ressort n’est pas une inversion : c’est exactement la réaction que vous attendiez. L’inversion demande une clôture de l’autre côté.

Le troisième est le plus coûteux : empiler les bandes. Trois déséquilibres superposés sur trois unités de temps ne font pas un signal trois fois plus fort. Rien, dans ce qui a été mesuré sur cette approche, ne dit que le cumul améliore quoi que ce soit — et un graphique couvert de rectangles vous fera surtout trouver une raison d’entrer à chaque bougie.